一、背景介紹
隨著中國(guó)不斷地發(fā)展，中國(guó)已逐步成為全球的鋼鐵消費(fèi)中心，粗鋼的產(chǎn)量也逐年增加。2014年中國(guó)粗鋼產(chǎn)量達(dá)到階段峰值8.23億噸，相較于2000年增加了5.47倍，2015年受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，鋼鐵產(chǎn)能過剩，競(jìng)相壓價(jià)，致使鋼價(jià)暴跌，行業(yè)大面積虧損，粗鋼產(chǎn)量下滑至8.04億噸，但仍占全球總量的49.61%。
2016年2月1日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于鋼鐵行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》，提出5年時(shí)間壓減過剩產(chǎn)能1億~1.5億噸。政府去產(chǎn)能政策緊密出臺(tái)，各地區(qū)嚴(yán)格壓減產(chǎn)能。2016年鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能6500萬(wàn)噸，鋼鐵企業(yè)由虧轉(zhuǎn)盈，行業(yè)走出低迷。2017年行業(yè)提前完成去產(chǎn)能計(jì)劃，壓減產(chǎn)能5500萬(wàn)噸。
隨著供給側(cè)改革有效剔除鋼鐵落后產(chǎn)能，提升生產(chǎn)效率與鋼材質(zhì)量之后，供需矛盾得到明顯改善，企業(yè)數(shù)量減少、利潤(rùn)率顯著提升，粗鋼產(chǎn)量也隨之從2017年突破至8.32億噸，之后一路增長(zhǎng)至20年的10.65億噸。
2020年，十四五規(guī)劃提出碳達(dá)峰、碳中和概念，據(jù)統(tǒng)計(jì)工業(yè)部門碳排放量占總量的27.99%，黑色金屬的冶煉與軋制占到17.96%的碳排放量。因此十四五規(guī)劃提出的碳達(dá)峰、碳中和概念將逐漸在黑金產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生較大的影響，而粗鋼限產(chǎn)在一定程度上就是目前最直接有效的調(diào)控措施之一。
2020年，工信部于年底重點(diǎn)提到，圍繞碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)節(jié)點(diǎn)，實(shí)施工業(yè)低碳行動(dòng)和綠色制造工程，鋼鐵行業(yè)作為能源消耗高密集型行業(yè),要堅(jiān)決壓縮粗鋼產(chǎn)量,確保粗鋼產(chǎn)量同比下降。
2021年3月18日，唐山市大氣污染防治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室發(fā)布《關(guān)于報(bào)送鋼鐵行業(yè)企業(yè)限產(chǎn)減排措施的通知》，要求唐山全市中除首鋼股份公司遷安鋼鐵公司、首鋼京唐鋼鐵聯(lián)合有限責(zé)任公司之外的全流程鋼鐵企業(yè)。自3月20日0時(shí)至12月31日24時(shí)執(zhí)行限產(chǎn)規(guī)定，減排比例為30%-50%。唐山限產(chǎn)成為北方乃全國(guó)鋼企限產(chǎn)的開端，后續(xù)北方各地限產(chǎn)結(jié)合全國(guó)碳排放的組合政策陸續(xù)出臺(tái)。
4月1日發(fā)改委與工信部就2021年鋼鐵去產(chǎn)能“回頭看”、粗鋼產(chǎn)量壓減等工作進(jìn)行研究部署，從前期的工信部表態(tài)到目前的“兩部委”聯(lián)合工作部署，2021粗鋼產(chǎn)量壓減落地路徑逐步清晰。
在此背景下，本文旨在針對(duì)粗鋼限產(chǎn)對(duì)于鐵礦石期貨的影響進(jìn)行深入研究分析。
二、粗鋼上半年生產(chǎn)情況
2.1上半年粗鋼產(chǎn)量數(shù)據(jù)分析
圖2數(shù)據(jù)顯示，今年上半年鐵礦石產(chǎn)量為56333萬(wàn)噸，較去年上半年累積量49901.1萬(wàn)噸上漲11.8%。
圖3數(shù)據(jù)顯示，今年上半年粗鋼日均產(chǎn)量普遍高于去年同期值，日均產(chǎn)量最高達(dá)324.18萬(wàn)噸較去年最高306.46萬(wàn)噸增加17.72萬(wàn)噸。
圖4數(shù)據(jù)顯示，從地區(qū)來(lái)看，江蘇、山東地區(qū)的粗鋼產(chǎn)量增量較大，上半年累計(jì)較去年增長(zhǎng)了719.9、658.21萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12.8%、17%，而河北因?yàn)樘粕酱咒撓蕻a(chǎn)的原因，上半年累計(jì)產(chǎn)量較去年下降96.86萬(wàn)噸，同比下降0.8%。上半年累計(jì)同比較快的有廣西和重慶地區(qū)，增長(zhǎng)率分別為86.2%與47.3%
2.2上半年粗鋼限產(chǎn)的資訊梳理分析
2021年2月9日，工信部表示要以深化鋼鐵供給側(cè)結(jié)構(gòu) 性改革為主線，持續(xù)抓好去產(chǎn)能工作。出臺(tái)并落實(shí)《鋼鐵行 業(yè)產(chǎn)能置換實(shí)施辦法》，嚴(yán)禁新增鋼鐵產(chǎn)能。研究制定去產(chǎn) 量工作方案，實(shí)行產(chǎn)能產(chǎn)量雙控政策，確保2021年全國(guó)粗 鋼產(chǎn)量同比下降。
唐山市大氣污染防治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室3月18日發(fā)布《關(guān)于報(bào)送鋼鐵行業(yè)企業(yè)限產(chǎn)減排措施的通知》，要求唐山全市中除首鋼股份公司遷安鋼鐵公司、首鋼京唐鋼鐵聯(lián)合有限責(zé)任公司之外的全流程鋼鐵企業(yè)。自3月20日0時(shí)至12月31日24時(shí)執(zhí)行限產(chǎn)規(guī)定，減排比例為30%-50%。三月初唐山淘汰438萬(wàn)噸左右的年鐵水產(chǎn)能，并且環(huán)保限產(chǎn)嚴(yán)格執(zhí)行
4月1日，兩部委就2021年鋼鐵去產(chǎn)能“回頭看”、粗 鋼產(chǎn)量壓減等工作進(jìn)行研究部署。鋼鐵去產(chǎn)能“回頭看”將 重點(diǎn)檢查2016年以來(lái)各有關(guān)地區(qū)鋼鐵去產(chǎn)能工作開展及整 改落實(shí)情況。一是化解鋼鐵過剩產(chǎn)能、打擊“地條鋼”涉及 的冶煉裝備關(guān)停和退出情況。二是鋼鐵冶煉項(xiàng)目建設(shè)、投產(chǎn) 運(yùn)行情況。三是歷次檢查發(fā)現(xiàn)問題整改落實(shí)情況。四是舉報(bào) 線索核查以及整改情況。五是化解鋼鐵過剩產(chǎn)能工作領(lǐng)導(dǎo)小 組開展工作情況。六是開展2021年粗鋼產(chǎn)量壓減工作的情 況。
6月17日，國(guó)家發(fā)改委新聞發(fā)言人孟瑋表示“十四五” 時(shí)期是我國(guó)鋼鐵工業(yè)實(shí)現(xiàn)由大到強(qiáng)轉(zhuǎn)變的重要?dú)v史機(jī)遇期， 發(fā)改委將嚴(yán)格執(zhí)行禁止新增產(chǎn)能的規(guī)定，推動(dòng)鋼鐵行業(yè)低碳 綠色發(fā)展。就上半年的消息來(lái)看，發(fā)改委、工信部積極貫徹落實(shí)十四五規(guī)劃要求，預(yù)計(jì)今年內(nèi)會(huì)嚴(yán)格執(zhí)行對(duì)于粗鋼的壓減。
三、粗鋼下半年生產(chǎn)展望
3.1下半年粗鋼產(chǎn)量測(cè)算
2020年我國(guó)粗鋼累計(jì)產(chǎn)量共計(jì)105299.9萬(wàn)噸，2021年1-6月我國(guó)粗鋼產(chǎn)量共累計(jì)56333萬(wàn)噸，按照粗鋼平控要求，下半年粗鋼產(chǎn)量則不得超過48966.9萬(wàn)噸，即下半年較2020年減少需超6431.5萬(wàn)噸，同比不得超過-11.61%。
假設(shè)累計(jì)同比勻速下降至零，則可得下半年逐月產(chǎn)量的累計(jì)進(jìn)而得到下半年逐月的產(chǎn)量和當(dāng)月同比。
根據(jù)平控要求測(cè)算，江蘇省與山東省分別需減產(chǎn)719.9與658.2萬(wàn)噸，減產(chǎn)幅度需達(dá)到-11.13%與-15.95%，而廣西、重慶、貴州地區(qū)的減產(chǎn)幅度分別需要達(dá)到39.47%、39.19%、56.55%。
3.2截至目前粗鋼限產(chǎn)的有關(guān)資訊
安徽省粗鋼產(chǎn)量壓減工作座談會(huì)：要求參會(huì)鋼廠對(duì)比2020年上報(bào)給統(tǒng)計(jì)局的產(chǎn)量數(shù)據(jù)，制定粗鋼產(chǎn)量壓減任務(wù)分解表，同時(shí)對(duì)參會(huì)企業(yè)提出2021年實(shí)際產(chǎn)量不得超過2020年。若按此要求，測(cè)算6月份產(chǎn)量后，預(yù)計(jì)2021年7-12月粗鋼產(chǎn)量同比需壓減約350萬(wàn)噸，日均減1.9萬(wàn)噸。
7月21日，消息面顯示，江蘇也開始出臺(tái)具體限產(chǎn)措施，全年產(chǎn)量同比不增加，各大鋼廠也開始陸續(xù)出臺(tái)相關(guān)政策。7月上旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比下降，整體看供應(yīng)縮減的預(yù)期不斷提升，導(dǎo)致在上半年產(chǎn)量增幅過大的情況下，下半年同比下降的幅度也較高。工信部提出做好大宗商品“報(bào)價(jià)穩(wěn)供、打擊哄抬價(jià)格行為”，提防供給政策再次變化的風(fēng)險(xiǎn)。盤面來(lái)看，原料也開始走強(qiáng)，整體來(lái)看，成材短期易漲難跌。
7月22日，近日山東省下發(fā)通知明確要求，今年粗鋼產(chǎn)量不超過7650萬(wàn)噸，要求以2020年鋼鐵企業(yè)產(chǎn)量為基礎(chǔ)，其中粗鋼產(chǎn)量未納統(tǒng)的按調(diào)查產(chǎn)量，產(chǎn)能轉(zhuǎn)移的按換算產(chǎn)能，綜合考慮圖8：按平控測(cè)算下半年粗鋼各地累計(jì)產(chǎn)量預(yù)計(jì)走勢(shì)環(huán)保、能耗、產(chǎn)能利用率和布局規(guī)劃等因素進(jìn)行壓減，確定各個(gè)鋼鐵企業(yè)產(chǎn)量控制目標(biāo)。預(yù)計(jì)下半年對(duì)于粗鋼的壓減將主要集中在山東和江蘇等地區(qū)。
四、下半年鐵礦石需求測(cè)算
粗鋼的生產(chǎn)主要有長(zhǎng)流程和短流程兩條路徑，長(zhǎng)流程高爐煉鋼中生產(chǎn)一噸粗鋼平均需要用到1噸生鐵與0.15噸廢鋼，短流程電爐煉鋼中，根據(jù)鐵水熱裝比的不同需用到不同比例的廢鋼和鐵水。廢鋼作為短流程煉鋼的主要原材料在一定程度上與長(zhǎng)流程主要原材料鐵礦石呈一定替代關(guān)系。
2016年12月，中國(guó)廢鋼應(yīng)用協(xié)會(huì)發(fā)布《廢鋼鐵產(chǎn)業(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃》，《規(guī)劃》提到，到“十三五”末，廢鋼比要從10%提升至20%。2016年粗鋼產(chǎn)量8.08億噸，廢鋼消費(fèi)9010萬(wàn)噸，整體廢鋼比11%；2017年粗鋼產(chǎn)量8.3億噸，廢鋼利用1.479億噸，廢鋼比17.82%，同比增長(zhǎng)64.15%
“十三五”時(shí)期循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展成效中提到，2020年廢鋼利用量約2.6億噸，數(shù)據(jù)顯示2020年粗鋼產(chǎn)量10.53億噸，廢鋼比達(dá)24.7%超過目標(biāo)4.7個(gè)百分點(diǎn)。
2021年7月，發(fā)改委等多部門印發(fā)“十四五”循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃的通知，其中主要目標(biāo)提到到2025年大宗固廢綜合利用率達(dá)到60%，廢鋼利用量達(dá)到3.2億噸，5年累計(jì)增幅23.08%，年均增幅4.23%。
在歐美、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家，由于人均鋼材已經(jīng)達(dá)到很高水平，社會(huì)廢鋼已經(jīng)成為鋼鐵行業(yè)主要原料，長(zhǎng)流程所占比例不超過30%（美國(guó)人均鋼材社會(huì)保有量超過70噸，日本達(dá)到90噸，世界人均水平是20噸，而中國(guó)人均鋼材不到6噸）。這也是發(fā)達(dá)國(guó)家鐵礦石需求少，而發(fā)展中國(guó)家成為鐵礦石主要需求國(guó)的主要原因。這也意味著隨著國(guó)家社會(huì)發(fā)展，短流程電爐煉鋼的比重會(huì)逐漸增加。
從目前數(shù)據(jù)來(lái)看，19年數(shù)據(jù)顯示電爐法煉鋼產(chǎn)量達(dá)10.4%，假設(shè)電爐法中廢鋼利用率維持不變?yōu)?.55，根據(jù)20年2.6億噸廢鋼利用量可得電爐法粗鋼產(chǎn)量約為14444.4萬(wàn)噸，占20年總粗鋼產(chǎn)量的13.7%。根據(jù)廢鋼利用量的增速21年電爐法粗鋼產(chǎn)量占比將達(dá)14.28%，長(zhǎng)流程占比將達(dá)85.72%。
假設(shè)粗鋼平控的前提下，根據(jù)長(zhǎng)流程的占比和長(zhǎng)流程中生產(chǎn)一噸粗鋼需要1.6噸鐵礦石來(lái)測(cè)算可得，鐵礦石下半年預(yù)計(jì)累計(jì)用量67160萬(wàn)噸較20年下半年減少10102萬(wàn)噸。
綜上，下半年如果粗鋼平控的話將減少6431.5萬(wàn)噸粗鋼產(chǎn)量，同時(shí)減少10102萬(wàn)噸對(duì)于鐵礦石的需求，該數(shù)量對(duì)于去年下半年減少11.61%，這將是下半年鐵礦石價(jià)格下跌的重要因素之一。
